外汇市场准则-案例汇编

外汇市场准则-案例汇编

案例汇编

   随着中国外汇市场的发展与监管形式的变化,监管机构对交易行为方面的监管日趋严格,特别是针对敏感信息保护,公平诚信交易以及合规客户营销等方面的内容。


迪威格近年来跟踪全球的外汇市场监管动态,从美国司法部、英国行为监管局(FCA)、美国期货监督管理委员会(CFTC)、台湾金融管理委员会等各国各地区监管部门收集了部分公开的典型案例,案例涵盖了交易行为、销售行为等金融业务相关的各个方面,现进行整理汇编,供业外汇市场准则培训相关人士参考。尽管在行为监管方面,各国、各地区的法律法规体系存在差异,社会人文环境也不尽相同,但全球金融市场行为监管是一个整体,这些境外的案件也体现了全球金融行为监管的一种发展趋势,国外的一些做法仍对中国的合规监管体系有较强的借鉴意义。

《外汇市场准则-案例汇编》为外汇市场准则培训的补充参考资料,迪威格在整理汇编案例过程中,客观的对主要媒体报道、新闻通稿、当地法院司法机关及监管部门判罚等仅进行归类整理和引用转述,未进行主观的判断,并不代表迪威格对行为规范、市场准则的认知和解释。为防止理解差错,我们对案例部分的翻译内容附上了英文对照文本。汇编的案例可帮助理解外汇市场准则的有关内容及在销售、交易、清算等方面的规范性要求,同时也遴选了较为特殊的金融市场的司法判决案例供参考,方便理解相关内容定性时的影响因素。

本次汇编的典型案例,包括了监管机关对机构和个人市场操纵行为的处罚;监管机关对有关机构罔顾利益冲突、不当得利行为的处罚;也原文转载了几份法庭的判决书,用以帮助了解境内外监管机关和司法机关对违规行为的处罚原因和处罚逻辑。这些案例中,有些是恶意操纵市场行为,如闪价(Spoofing,价格欺骗行为的一种),串通合谋操纵市场,泄漏客户交易信息等恶劣行为;也有抢先交易,虚假陈述(虚假宣传)等建立在不公平交易基础上的不当得利行为;还有一些案例是机构管理不完善,规章制度体系不健全而导致的员工未能尽职尽责,在开展业务时未能做到公平公正的对待客户,导致客户承担巨大风险甚至造成巨额损失。

此外,我们在中国裁判文书网也遴选了比较有代表性的判例,这些判例是针对内幕交易的判罚。通过这几个判例,可以清晰的了解在我国的司法实践中,法庭是如何判定涉案人的行为属于“内幕交易”的行为,其司法逻辑和判案逻辑是怎样的。尽管这几个判例都是证券市场的判例,但是其判罚逻辑还是具有非常重要的借鉴意义。

案例目录

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迪威格外汇市场准则参考案例汇编(一) 文件下载:Download

  • 汇丰银行前交易主管Mark Johnson因抢先交易被判刑 2年

  • 高盛集团因外汇交易不当行为被罚近1.1亿美元

  • 纽约巴克莱前外汇交易主管被指操纵外汇期权价格被控欺诈罪

  • 美国CFTC认定闪价是欺诈行为,处罚三家银行和6个公司个人

  • RBS认罚 49亿美元与美政府达成和解



迪威格外汇市场准则参考案例汇编(二)    文件下载:Download

  • (2014) 沪二中民六 (商 )初字第 **号:王 X诉 XX证券股份有限公司内幕交易责任纠纷案民事判决书

  • (2016) 沪民终 203 号:上诉人王峥因与被上诉人光大证券股份有限公司(以下简称“光大证券公司”)证券内幕交易责任纠纷一案

  • (2014) 一中行初字第 2441 号:杨剑波与中国证券监督管理委员会其他一审行政判决书

  • (2015) 高行终字第 943 号:杨剑波与中国证券监督管理委员会其他二审行政判决书


迪威格外汇市场准则参考案例汇编(三)  文件下载:Download

  • 纽约梅隆银行7.14亿美元和解外汇欺诈指控

  • FCA对苏格兰皇家银行前交易员罚款 25万英镑

  • 渣打就操控外汇交易被纽约州罚款4000万美元

  • CFTC对三大银行开出半亿美元巨额罚单,严打交易市场欺诈行为

  • 巴克莱银行被美监管机构处以1.5亿美元罚款

  • 汇丰1亿美元了结美国司法部外汇操纵调查

  • 富国银行被罚20.9亿美元,因其滥发 MBS引发金融危机

  • 澳新银行西太平洋银行就外汇交易操作不当写保证书

  • 法巴银行涉嫌操纵汇率遭监管机构罚款 3.5亿美元

  • 台湾金管会严惩人民币衍生产品销售中的违规行为

迪威格外汇市场准则参考案例汇编(四)  文件下载:Download

  • FCA因苏格兰皇家银行交易报告体系存在缺陷对其罚款560万英镑

  • FCA因严重的销售激励失误而对劳埃德银行集团公司罚款2800万英镑

  • FSA因操纵市场对Swift Trade Inc. 罚款800万英镑

  • [论文]市场操纵:欺骗、分层&证明意图的复杂性

迪威格外汇市场准则参考案例汇编(五)  文件下载:Download

  • FCA和PRA因个人行为不当联合处罚巴克莱集团CEO

  • 交易员在量化宽松期间操纵金边债券价格被严厉处罚

  • 瑞银因销售AIG基金失误而被罚款945万英镑

  • Aviva Investors因利益冲突管控不当被FCA罚款1,760万英镑

  • FCA对Aviva Investors前基金经理罚款13.9万英镑


迪威格外汇市场准则参考案例汇编(六)  文件下载:Download

  • 未能正确处理利益冲突非独立董事被FCA处罚

  • 内控失效、薪酬激励不合理 Tullett Prebon被罚1,540万英镑

  • 数据报送不合规,FCA处罚日益严厉   

  • 因交易报告报送失误FCA对高盛罚款3,430万英镑

  • 因递送交易报告失误FCA对瑞银罚款 2,760万英镑     

  • Linear Investments未能及时报送可疑交易被罚款409,300英镑     

  • 美林因未报告交易数据被FCA罚款3,450万英镑   

  • FCA因交易报告失误而对美林国际罚款1,320万英镑   

  • 德意志银行因未能正确报告交易而被罚款470万英镑   

  • 投资顾问因伪造RDR资格证书而被禁入及罚款   



迪威格外汇市场准则参考案例汇编(七)  文件下载:Download

  • ANZ和NAB因试图操纵BBSW被ASIC处罚

  • 新加坡金管局对UBS的欺骗性行为 处以1,120万新元民事罚款

  • ASIC强制麦格理银行对其外汇业务中的 不足之处进行整改

  • 新加坡法院判定三人内幕交易罪 并没收非法所得

  • 前德意志银行外汇交易员 因伪造交易记录而被判刑   




迪威格外汇市场准则参考案例汇编(八)  文件下载:Download

  • CFTC起诉外汇自动交易应用提供商虚假销售   

  • 富国银行因其违反商业行为准则被CFTC罚款1,400万美元

  • 美SEC因富国银行投资推荐业务重大失误向其开出3,500万美元罚单   

  • 因虚假陈述和重大遗漏美国SEC对BloombergTradebook罚款500万美元

  • 大摩3名交易员因在过去8年中操纵贵金属市场而被刑事调查   



迪威格外汇市场准则参考案例汇编(九)  文件下载:Download

  • 最高人民法院发布人民法院依法惩处证券、期货犯罪典型案例(节选)   

  • 瑞信证券(香港)因违反电子交易规定遭港证监会罚款210万元

  • 机构销售复杂的交易所交易产品被美国SEC罚款超300万美元

  • 前外汇交易员因操纵价格和操纵投标而被判入狱

  • 由于行贿欺诈和未遂操纵市场,CFTC对Vitol罚款9570万美元

  • 因涉嫌内幕交易,Westpac被ASIC起诉   



迪威格外汇市场准则参考案例汇编(十)  文件下载:Download

  • 涉嫌抢先交易,前对冲基金量化分析师被起诉

  • SEC指控两名个人在涉及“Meme股票”期权的交易中进行倒量交易

  • FCA对倒量交易员处以5万英镑罚款并禁止其进入市场

  • 因激励机制和管理不当,外汇经纪公司被罚款2000万澳元

  • 因管理不善外汇经纪公司董事受到禁入处罚


迪威格后续将持续跟踪外汇市场准则的实践动向,及时收集、整理更多最新监管动态和案例,陆续汇编整理一系列的外汇市场准则参考案例,敬请关注!

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